第六章 投資估算方法

　　第四節(jié) 流動資金估算

　　一、流動資金概念

　　二、流動資金估算的基礎(chǔ)

　　三、流動資金估算方法

　　擴大指標估算法：簡便易行，準確度不高；多在項目初步可行性研究階段采用，某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用擴大指標估算法。 分項詳細估算法：工作量較大，準確度較高；一般項目在可行性研究階段采用。

　?。ㄒ唬U大指標估算法

　　（1）流動資金=年營業(yè)收入額×營業(yè)收入資金率

　?。?）流動資金=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率

　?。?）流動資金=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動資金額

　　（二）分項詳細估算法

　　1.概念：

　　2.計算公式

　?。?）流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債

　?。?）流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金

　　（3）流動負債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款

　?。?）流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金

　　3.估算步驟

　?。?）首先確定各分項的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算出各分項的年周轉(zhuǎn)次數(shù)；

　?。?）分項估算占用資金額。

　　四、分項詳細估算法

　?。ㄒ唬└黜椓鲃淤Y產(chǎn)和流動負債最低周轉(zhuǎn)天數(shù)的確定

　　（二）年周轉(zhuǎn)次數(shù)計算

　?。ㄈ┝鲃淤Y產(chǎn)估算

　　1.概念：

　　為簡化計算，項目評價中一般僅考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三項，發(fā)生預(yù)付賬款的某些項目，還包括預(yù)付賬款。

　　2.估算內(nèi)容

　?。?）存貨

　　注意一下經(jīng)營成本的概念：

　?。?）應(yīng)收賬款

　?。?）現(xiàn)金

　　（4） 預(yù)付賬款

　?。ㄋ模┝鲃迂搨浪?/p>

　　1.概念： 為簡化計算，項目評價中僅考慮應(yīng)付賬款，某些發(fā)生預(yù)收賬款的項目，還包括預(yù)收賬款。

　　2.估算內(nèi)容

　　（1）應(yīng)付賬款

　?。?）預(yù)收賬款

　　五、流動資金估算應(yīng)注意的問題

　　1.當(dāng)投入物和產(chǎn)出物使用不含稅價格時，應(yīng)注意將銷項稅額和進項稅額分別包含在相應(yīng)的收入成本支出中。

　　2.在實際工作中，項目投產(chǎn)初期所需流動資金應(yīng)在項目投產(chǎn)前籌措。項目評價中為簡化計算，流動資金可從投產(chǎn)第一年開始安排，運營負荷增長，流動資金也隨之增加。

　　采用分項詳細估算法估算流動資金時，運營期各年的流動資金數(shù)額應(yīng)以各年的經(jīng)營成本為基礎(chǔ)，依照文中所述公式分別進行估算，不能簡單地按100%運營負荷下的流動資金乘以投產(chǎn)期運營負荷估算。