09年咨詢工程師考試《方法與實務》復習提要(20)
第三節(jié) 財務評價
一、投資項目的財務盈利能力評價 ——在編制現(xiàn)金流量表和損益表的基礎上,F(xiàn)IRR為項目主要盈利性指標,其他指標根據(jù)項目特點及財務
評價的目的、要求選用。
1、靜態(tài)評價方法:資本收益率、投資回收期法(判別標準是基準投資回收期,取值可根據(jù)行業(yè)水平或投資者要求)
2、動態(tài)分析方法:財務凈現(xiàn)值FNPV ——超額利潤、財務內部收益率FIRR ——相對量指標
二、投資項目債務清償能力評價 ——重點:分析銀行貸款的償還能力
1、利息備付率 = 息稅前利潤 / 當期應付利息 息稅前利潤 = 利潤 + 當期應付利息 >2
2、償債備付率 = 可用于還本付息的資金 / 當期應還本付息金額 >1
3、借款償還期:在有關財稅規(guī)定及企業(yè)具體財務條件下,項目投產后可用還款的利潤、折舊、攤銷及其他收益償還建設投資借款本金(含
未付建設期利息)所需要的時間。應能滿足貸款機構的期限要求。
三、財務可持續(xù)性評價 ——對整個企業(yè)的財務質量及持續(xù)能力的整體評價
1、財務計劃現(xiàn)金流量的分析與評價:在融資方案分析的基礎上,編制反映企業(yè)未來將主要發(fā)生的財務計劃現(xiàn)金流量(分析債務資金的融資
成本(資金籌集費、資金占用費)、還本付息計劃),計算現(xiàn)金流量比率,分析財務可持續(xù)性及出現(xiàn)現(xiàn)金支付風險的可能性。
2、財務計劃資產負債的分析和評價:編制資產負債表,分析企業(yè)未來實際可能發(fā)生的財務狀況質量

